O boletim trouxe atualizações sobre a safra 2024/25 e as primeiras projeções para a temporada 2025/26, revelando estoques finais abaixo do esperado para soja e milho nos Estados Unidos, além de uma demanda chinesa crescente, especialmente para a oleaginosa.

Soja: estoques apertados e importações chinesas em alta

A produtividade da soja nos Estados Unidos para a safra 2025/26 foi projetada em 58,85 sacas por hectare, superando o rendimento da temporada anterior, de 56,83 sacas por hectare. Apesar do ganho na produtividade, os estoques finais foram estimados em apenas 8,03 milhões de toneladas, número significativamente inferior à média das expectativas do mercado, que era de 9,85 milhões de toneladas — com uma faixa variando entre 7,27 e 18,37 milhões de toneladas.

A demanda chinesa, por sua vez, continua aquecida. O USDA estimou as importações de soja pelo país asiático em 112 milhões de toneladas, superando o volume previsto para o ano comercial atual, de 109 milhões.

“Não pode quebrar a safra americana”, destacou Eduardo Vanin, analista de mercado da Agrinvest Commodities, em referência ao cenário de oferta ajustada diante da forte demanda global.

Milho: expectativa de maior produtividade, mas estoques também reduzidos

Para o milho, o USDA estimou uma produtividade média de 189,35 sacas por hectare, ligeiramente acima da registrada na temporada anterior, de 187,57 sacas/ha. O número ficou dentro da faixa esperada pelo mercado, que ia de 188,31 a 190,61 sacas por hectare, com média de 189,46.

Mesmo com essa produtividade, os estoques finais foram projetados em 45,72 milhões de toneladas, o limite inferior do intervalo estimado (entre 45,72 e 57,41 milhões) e abaixo da média das expectativas, de 51,31 milhões de toneladas.

A produção total de milho nos Estados Unidos é estimada em 430,55 milhões de toneladas. As exportações devem crescer e alcançar 72,8 milhões de toneladas, superando os volumes da safra anterior. Já o uso do cereal para etanol foi mantido em 139,71 milhões de toneladas.

Em relação à área cultivada, o USDA prevê crescimento: a área plantada deve aumentar de 36,67 para 38,57 milhões de hectares, enquanto a área colhida deverá subir de 33,55 para 35,37 milhões de hectares.

Safra 2024/25: ajustes nos estoques e manutenção da produção sul-americana

Soja

Para a atual temporada 2024/25, os estoques finais de soja nos EUA foram revisados para baixo, passando de 10,21 para 9,53 milhões de toneladas. O número também ficou abaixo da média das expectativas do mercado, de 10,04 milhões.

Os estoques globais da oleaginosa foram estimados em 124,33 milhões de toneladas, uma redução considerável frente ao número anterior, de 137 milhões.

As projeções para a produção sul-americana foram mantidas: o USDA segue estimando a safra brasileira de soja em 169 milhões de toneladas e a argentina em 49 milhões.

Fonte: Portal do Agronegócio