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Safra de soja 2025/26 do Brasil deve atingir recorde de 178 milhões de toneladas, aponta Itaú BBA

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Itaú BBA prevê recorde histórico para a safra de soja 2025/26

A safra de soja 2025/26 do Brasil deve alcançar um recorde de 178 milhões de toneladas, segundo projeção divulgada nesta quinta-feira (27) pelo analista Francisco Queiroz, do Itaú BBA, durante evento online sobre o agronegócio.

Apesar de irregularidades climáticas causadas pelo fenômeno La Niña, que provocaram atrasos no plantio em algumas regiões, o banco avalia que as condições meteorológicas devem se normalizar nas próximas semanas, favorecendo o desenvolvimento das lavouras.

A estimativa do Itaú BBA é superior à previsão do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), que projeta 175 milhões de toneladas para a safra 2025/26 e 171,5 milhões para o ciclo 2024/25.

Expansão da área plantada sustenta crescimento da produção

Segundo Queiroz, o avanço de 1 milhão de hectares na área plantada em relação ao ciclo anterior é um dos principais fatores que sustentam a projeção recorde. Mesmo com margens menores e custos mais altos, os produtores devem manter o ritmo de expansão sobre áreas de pastagem e rotação.

“Com o pico da La Niña entre novembro e dezembro, tivemos um início irregular no plantio, mas os mapas meteorológicos apontam melhora no clima para o Centro-Oeste nas próximas semanas, o que deve favorecer a produtividade”, destacou o analista.

Margens do produtor devem recuar com custos mais altos

Com o aumento nos custos de produção e a pressão sobre os preços, o Itaú BBA prevê redução da margem agrícola da soja para 33%, ante 45% no ciclo anterior.

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O custo médio por hectare deve subir para R$ 4.223, em comparação a R$ 3.918/ha em 2024/25. Já o preço médio da saca de soja tende a cair para R$ 106, ante R$ 109 no ciclo passado.

A combinação de custos maiores e preços estáveis deve manter o lucro do produtor sob pressão, embora o cenário produtivo continue positivo, impulsionado por altos níveis de produtividade e câmbio favorável às exportações.

Cenário internacional deve limitar recuperação de preços

O Itaú BBA também avalia que o elevado volume global de soja, impulsionado pelas boas safras de Brasil, Estados Unidos e Argentina, tende a limitar uma recuperação mais expressiva nos preços internacionais da oleaginosa.

Mesmo assim, o banco mantém uma visão positiva para o Brasil, que deve seguir como principal exportador mundial de soja em 2026, apoiado pela alta eficiência logística e competitividade frente aos concorrentes.

Milho: atraso no plantio da soja pode afetar segunda safra

Com o atraso do plantio da soja, o Itaú BBA alerta para impactos sobre o calendário da segunda safra de milho (safrinha), especialmente em Estados do Centro-Oeste, onde a janela ideal de semeadura pode ser encurtada.

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Ainda assim, a equipe de consultoria do banco projeta uma safra total de milho entre 138 e 139 milhões de toneladas, acima da previsão do USDA, que estima 131 milhões de toneladas para o Brasil.

No ciclo anterior (2024/25), o país produziu 136 milhões de toneladas, conforme dados do USDA.

Fonte: Portal do Agronegócio

Fonte: Portal do Agronegócio

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Vacilos do Trump faz Brasil se aproximar da liderança mundial no agro

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A distância que durante décadas separou Brasil e Estados Unidos no comércio mundial do agronegócio praticamente desapareceu. Em 2025, os norte-americanos exportaram o equivalente a cerca de R$ 883 bilhões em produtos agrícolas, enquanto as vendas brasileiras chegaram a aproximadamente R$ 871 bilhões. Uma diferença de apenas 1,4% entre dois países que começaram este século em posições muito distantes.

Os dados do Ministério da Agricultura e Pecuária (Mapa) e do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) mostram mais do que uma aproximação circunstancial. Enquanto o Brasil ampliou produção, produtividade e presença em novos mercados, as exportações norte-americanas cresceram em ritmo bem menor e passaram a enfrentar dificuldades em destinos estratégicos.

Em 2025, o agronegócio brasileiro exportou R$ 871 bilhões, considerando a conversão dos valores divulgados oficialmente. Foi o maior resultado da série histórica e representou crescimento de 3% sobre o ano anterior.

Os Estados Unidos encerraram o mesmo período com aproximadamente R$ 883 bilhões em exportações agrícolas.

A diferença de cerca de R$ 12 bilhões é pequena diante do tamanho do comércio dos dois países e mostra quanto a posição relativa mudou.

No início dos anos 2000, as exportações agrícolas americanas eram mais de duas vezes e meia superiores às brasileiras. Em apenas cinco anos, enquanto as vendas externas dos Estados Unidos cresceram aproximadamente 14%, as brasileiras avançaram 68%.

O movimento continua em 2026.

Entre janeiro e julho, o agronegócio brasileiro exportou aproximadamente R$ 533 bilhões, novo recorde para o período. Somente em julho foram cerca de R$ 84 bilhões, também a maior marca já registrada para o mês.

Parte da aproximação pode ser explicada por uma diferença estrutural entre os dois concorrentes.

Os Estados Unidos possuem uma fronteira agrícola praticamente consolidada e enfrentam limitações para aumentar significativamente sua área cultivada. Na pecuária bovina, o rebanho norte-americano está próximo dos menores níveis das últimas sete décadas, situação que reduziu a disponibilidade de animais e aumentou a necessidade de importação de carne.

O Brasil ainda possui maior capacidade de crescimento da produção, seja pela incorporação de áreas já abertas, seja principalmente pelo aumento da produtividade e pela possibilidade de realizar duas ou até três safras na mesma área durante o ano.

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Essa vantagem aparece com clareza na soja.

Brasil e Estados Unidos estão entre os grandes responsáveis pela oferta mundial da oleaginosa, mas o Brasil assumiu a liderança tanto na produção quanto nas exportações e passou a ocupar uma parcela crescente do mercado chinês.

A China é justamente onde a diferença entre os dois países se tornou mais evidente.

Em 2025, os chineses compraram aproximadamente R$ 285 bilhões em produtos do agronegócio brasileiro. O país asiático respondeu sozinho por 32,7% de tudo o que o setor exportou.

No comércio agrícola norte-americano ocorreu o movimento contrário.

A China, que durante anos esteve entre os principais compradores dos Estados Unidos, caiu para a sexta posição entre os destinos do agro americano em 2025. As vendas recuaram 66% em apenas um ano, para aproximadamente R$ 43 bilhões.

O próprio USDA associa essa retração às tarifas recíprocas e à redução das compras chinesas de soja norte-americana.

A disputa comercial entre Washington e Pequim acelerou uma mudança que já vinha ocorrendo por razões produtivas. Diante das tarifas impostas aos produtos americanos, importadores chineses aumentaram a procura por fornecedores alternativos, e o Brasil estava em posição privilegiada para atender essa demanda.

O efeito ultrapassou a soja.

O Brasil ampliou participação internacional em carnes, algodão, milho e outros produtos agropecuários e passou a disputar mercados que historicamente tinham forte presença dos Estados Unidos.

Na carne bovina, a inversão é particularmente significativa. O Brasil consolidou-se como maior exportador mundial, enquanto os Estados Unidos, pressionados pela redução de seu rebanho, aumentaram as importações para abastecer o próprio mercado.

Essa situação levou recentemente o governo norte-americano a ampliar em 300 mil toneladas a quantidade de carne bovina magra que poderá entrar no país dentro da cota com tarifa reduzida até o fim deste ano, criando uma oportunidade adicional para fornecedores como o Brasil.

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A política comercial adotada pelo governo Donald Trump acrescentou uma nova variável a essa disputa.

As tarifas impostas pelos Estados Unidos atingiram também produtos brasileiros e criaram dificuldades para cadeias que dependem mais diretamente daquele mercado. Café, carnes, suco de laranja e determinados produtos industrializados estão entre os segmentos mais expostos às decisões de Washington.

O efeito sobre o conjunto do agronegócio brasileiro, entretanto, é limitado pela diversificação dos destinos.

Em 2025, os Estados Unidos compraram aproximadamente R$ 59 bilhões em produtos do agro brasileiro, equivalentes a 6,7% das exportações do setor. A China comprou quase cinco vezes esse valor.

Essa diferença ajuda a explicar por que medidas comerciais americanas podem provocar impactos severos em determinadas cadeias sem necessariamente interromper o crescimento das exportações do agronegócio como um todo.

Também mostra por que a abertura de mercados passou a ter peso estratégico para o Brasil. Quanto maior o número de compradores disponíveis para carnes, grãos, fibras, café, frutas e produtos processados, menor a dependência de decisões comerciais tomadas por um único país.

Para o produtor rural, a aproximação dos Estados Unidos no ranking mundial não representa apenas uma disputa estatística. Mercados adicionais significam mais alternativas para escoar a produção e podem aumentar a concorrência entre compradores, especialmente nas cadeias em que o Brasil já possui grande excedente exportável.

Há, porém, um risco nessa trajetória. A crescente concentração das vendas brasileiras na China aumenta a exposição às decisões do país asiático. Quase um terço das receitas do agro brasileiro no exterior depende atualmente daquele mercado.

Por isso, o próximo passo da expansão brasileira passa não apenas por vender mais, mas por diversificar compradores e aumentar o valor agregado dos produtos exportados.

A distância para os Estados Unidos, de qualquer forma, nunca foi tão pequena. Depois de décadas perseguindo o maior exportador agrícola do mundo, o Brasil chega à segunda metade de 2026 em condições de disputar uma posição que, no início deste século, parecia muito distante.

Fonte: Pensar Agro

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