Taxa de juros deve ser mantida inalterada

O Federal Reserve (Fed) deve anunciar nesta quarta-feira (18) a manutenção da taxa de juros no intervalo atual de 4,25% a 4,50%. A decisão vem em um momento de incertezas econômicas e riscos crescentes de inflação, impulsionados principalmente pela política comercial dos Estados Unidos e pela intensificação da crise no Oriente Médio.

Crise geopolítica e tarifas pressionam cenário econômico

Desde que o ex-presidente Donald Trump reassumiu o cargo em janeiro e reformulou a política comercial americana, impondo novas tarifas sobre produtos importados, a perspectiva econômica dos EUA tornou-se mais incerta. Embora muitas dessas tarifas ainda não tenham sido implementadas, o tema continua sendo uma preocupação relevante para as autoridades do Fed.

A tensão no Oriente Médio também acentuou os riscos, com os preços do petróleo em alta após um ataque de Israel ao Irã e a troca de mísseis entre os dois países. O cenário contribui para um ambiente de pressão inflacionária.

Sinais de desaceleração da economia dos EUA

Indicadores econômicos recentes, como os dados sobre o mercado de trabalho e as vendas no varejo, apontam para uma possível desaceleração do crescimento. O Fed tem adotado uma postura cautelosa, aguardando maior clareza sobre a direção da economia — se haverá aumento da inflação ou retração mais acentuada no crescimento e no emprego.

Projeções indicam crescimento mais fraco e inflação acima da meta

Segundo pesquisa divulgada nesta semana pela National Association for Business Economics, a expectativa para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA em 2025 caiu para 1,3%, abaixo dos 1,9% previstos em abril. A inflação, por sua vez, deve encerrar o próximo ano em 3,1%, acima da meta oficial de 2%.

A taxa de desemprego, que estava em 4,2% em maio, deve chegar a 4,3% até o fim de 2025 e continuar subindo, alcançando 4,7% no início de 2026.

Mercado aposta em pausa prolongada nos juros

Diante dos riscos à estabilidade de preços e ao pleno emprego — os dois principais mandatos do Fed — e da incerteza em torno das políticas da nova gestão Trump, o mercado espera que o banco central mantenha a atual taxa de juros pelos próximos meses. A previsão é de que não haja cortes antes de setembro, apesar da pressão do presidente americano por uma redução imediata nos custos de empréstimos.

Vale lembrar que o Fed já cortou os juros três vezes ao longo de 2024.

Fed divulga decisão e novas projeções nesta quarta

A decisão do comitê do Fed será divulgada às 15h (horário de Brasília), seguida por uma coletiva de imprensa com o presidente da instituição, Jerome Powell, às 15h30. Também serão apresentadas as projeções atualizadas sobre a economia e a taxa de juros dos membros do comitê.

Na última rodada de projeções, feita em março, os dirigentes previam dois cortes de 0,25 ponto percentual na taxa básica até o final de 2025 — expectativa que ainda está alinhada com as atuais apostas do mercado.

Economistas veem Fed em compasso de espera

Segundo o economista Dario Perkins, da TS Lombard, a postura do Fed é compreensível diante das incertezas atuais. “A preferência revelada pelo Fed é ficar em espera devido à incerteza de Trump. Eles são sempre um grupo conservador e, com riscos para ambos os lados de seu mandato, a tendência é esperar e ver se os próximos meses resolverão seu dilema”, avaliou.

Fonte: Portal do Agronegócio