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Taxas de Juros de 2026 e 2027 em Alta Após Comentários de Campos Neto e Avanço dos Yields

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Na última quinta-feira, as taxas dos DIs (Depósitos Interfinanceiros) para janeiro de 2026 e janeiro de 2027 apresentaram uma elevação significativa, enquanto as taxas mais longas subiram em menor intensidade. Essa movimentação foi influenciada pelo aumento dos rendimentos dos Treasuries no exterior e pelos comentários do presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, acerca da recente alta dos prêmios.

No segmento curto da curva, as taxas encerraram o dia praticamente estáveis, com o mercado majoritariamente precificando uma elevação de 50 pontos-base da Selic em novembro. Ao final da tarde, a taxa do DI para janeiro de 2025 estava em 10,995%, comparada a 10,993% no ajuste anterior.

No “miolo da curva”, a taxa para janeiro de 2026 registrou 12,2%, um aumento de 12 pontos-base em relação ao ajuste anterior de 12,081%. Já a taxa para janeiro de 2027 marcou 12,23%, também com um aumento de 12 pontos-base ante os 12,108% do dia anterior. Entre os contratos mais longos, a taxa para janeiro de 2031 foi de 12,3%, subindo em relação a 12,252%, enquanto o contrato para janeiro de 2033 apresentou taxa de 12,24%, com um acréscimo de 4 pontos-base em comparação a 12,2%.

Do lado internacional, a queda inesperada nos pedidos de auxílio-desemprego nos Estados Unidos impulsionou os yields logo pela manhã, levando investidores a reconsiderar a necessidade de cortes mais drásticos nas taxas de juros pelo Federal Reserve. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram em 4.000 na semana passada, totalizando 218.000, segundo o Departamento do Trabalho, um número abaixo das expectativas de economistas que previam 225.000.

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Esse aumento dos yields no exterior também refletiu nas taxas brasileiras ao longo de toda a curva, com os níveis mais altos do dia sendo registrados por volta das 10h, logo após a divulgação dos dados de auxílio-desemprego. Contudo, na ponta mais longa, as taxas se aproximaram da estabilidade e registraram leves quedas durante a tarde.

“Tivemos uma movimentação interessante na curva hoje, com as taxas mais curtas caindo, a parte intermediária subindo e as longas apresentando queda”, comentou Matheus Spiess, analista da Empiricus Research. Segundo ele, as taxas mais longas perderam força em parte devido à devolução de prêmios incorporados recentemente.

Na sexta e na segunda-feira, as taxas dos DIs com vencimentos mais longos mostraram altas acentuadas, à medida que o mercado incorporava mais prêmios à curva, em meio a incertezas sobre a capacidade do governo Lula de equilibrar as contas públicas. Na terça-feira, Campos Neto havia avaliado que houve um “exagero” nas taxas.

Em coletiva realizada na quinta-feira em São Paulo, ele explicou que a alta dos prêmios pode ser atribuída à percepção de menor transparência fiscal por parte do governo, embora tenha ressaltado que a situação do Brasil não é tão desfavorável quando comparada a outros países. Ao ser questionado sobre a possibilidade de o “exagero” já ter sido absorvido nos últimos dias, Campos Neto limitou-se a esclarecer sua visão sobre o movimento.

“Observamos que o mercado parecia incomodado com a transparência fiscal, o que gerou aversão ao risco”, afirmou. “Aquele aumento de prêmios pode ser explicado pela percepção de menor transparência fiscal”, reiterou, adicionando que a comparação com outros países não era “tão ruim”.

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Até o fechamento do dia, as taxas longas recuperaram parte de sua força, enquanto o miolo da curva intensificou seus avanços. Na manhã de quinta-feira, o Banco Central já havia divulgado seu Relatório de Inflação, que trouxe projeções mais otimistas para os principais indicadores econômicos. No documento, a instituição elevou sua previsão de crescimento econômico para 2024, passando de 2,3% para 3,2%. No entanto, o BC também alertou para uma expectativa de desaceleração do crescimento na segunda metade de 2024 e ao longo de 2025, ano para o qual projeta um crescimento de 2,0%.

“A mensagem deste relatório é clara: o Brasil está aquecendo, e isso é preocupante”, resumiu Paulo Gala, economista-chefe do Banco Master, em mensagem enviada a clientes. “A questão é como gerenciar esse processo para que continue de forma sustentável, evitando uma aceleração excessiva da inflação”, acrescentou.

Na curva de juros, as apostas de um aumento de 50 pontos-base da Selic em novembro diminuíram um pouco. Ao fechamento, a curva brasileira precificava 72% de probabilidade de uma elevação de 50 pontos-base, contra 28% de chance de um aumento de 25 pontos-base. Na véspera, os percentuais eram de 77% e 23%, respectivamente.

Às 16h45, o rendimento do Treasury de dois anos — que reflete as expectativas sobre as taxas de juros de curto prazo — apresentou uma alta de 7 pontos-base, alcançando 3,625%. Já o retorno do título de dez anos, referência global para decisões de investimento, subiu 2 pontos-base, atingindo 3,796%.

Fonte: Portal do Agronegócio

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Colheita do algodão começa em MT e BA com desafios climáticos e reforça necessidade de manejo integrado para próxima safra

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A colheita do algodão teve início em junho nos estados de Mato Grosso e Bahia, principais polos produtores da cultura no Brasil, responsáveis por aproximadamente 90% da produção nacional de pluma. O avanço das máquinas marca uma fase decisiva da safra 2025/26, ao mesmo tempo em que produtores já voltam a atenção para os desafios do próximo ciclo produtivo.

Segundo estimativas da Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), a produção brasileira de algodão em pluma deve alcançar 3,97 milhões de toneladas na safra atual. Mato Grosso lidera com projeção de 2,75 milhões de toneladas, enquanto a Bahia deve colher cerca de 830 mil toneladas.

Condições climáticas impactam manejo no Mato Grosso

Em Mato Grosso, o desempenho das lavouras foi, em geral, favorecido por condições climáticas adequadas ao desenvolvimento do algodoeiro. No entanto, a segunda safra na região Sudeste do estado enfrenta dificuldades operacionais relacionadas ao excesso de umidade.

A persistência das chuvas tem dificultado a entrada de máquinas em campo, comprometendo práticas de manejo fitossanitário preventivo e elevando o risco de perdas pontuais, incluindo registros de replantio em áreas específicas.

O cenário mantém o alerta para pragas como o bicudo-do-algodoeiro, que exige monitoramento constante e ações integradas de controle para evitar impactos na produtividade e na qualidade da fibra.

Bahia apresenta boas condições, mas mantém vigilância fitossanitária

Na Bahia, o quadro climático é considerado mais favorável. As chuvas foram bem distribuídas ao longo do ciclo, garantindo boa disponibilidade hídrica no solo e contribuindo para o desenvolvimento adequado das lavouras.

De acordo com a Conab, não há registros relevantes de prejuízos causados por pragas ou doenças até o momento. Ainda assim, os produtores seguem atentos à ocorrência de mosca-branca e do próprio bicudo-do-algodoeiro, principais ameaças à cultura no estado.

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Manejo integrado ganha importância na reta final da safra

Com o início da colheita e a proximidade do encerramento do ciclo produtivo, especialistas reforçam a importância do manejo integrado como estratégia essencial para garantir produtividade e qualidade da fibra.

Segundo o diretor executivo de Algodão da Bayer, Fernando Prudente, o planejamento técnico ao longo de todas as etapas da cultura é decisivo para o desempenho da cotonicultura brasileira.

“O manejo integrado, aliado à escolha adequada de tecnologias e variedades, é fundamental para enfrentar desafios como pragas, doenças e plantas daninhas, além de contribuir diretamente para a qualidade da fibra”, destaca o executivo.

Soluções auxiliam colheita e qualidade da pluma

Entre as soluções utilizadas na fase de colheita, destacam-se tecnologias voltadas à uniformização do ciclo e à preservação da qualidade da fibra.

O Dropp Ultra atua como desfolhante, acelerando a queda de folhas verdes e evitando que resíduos comprometam a pluma, resultando em uma fibra mais limpa e com melhor padrão comercial.

Já o Finish é utilizado como maturador, auxiliando na abertura uniforme dos capulhos e permitindo maior padronização da entrada das colheitadeiras em campo, o que contribui para ganhos de eficiência operacional.

Pós-colheita exige atenção ao controle de pragas

Após a colheita, o manejo fitossanitário se torna ainda mais estratégico. A destruição de soqueiras e o cumprimento do vazio sanitário são práticas essenciais para reduzir a sobrevivência do bicudo-do-algodoeiro e diminuir a pressão da praga na safra seguinte.

Esse período também é decisivo para o planejamento do novo ciclo produtivo, com foco na redução de riscos e no fortalecimento da sanidade das lavouras.

Biotecnologia e herbicidas ampliam ferramentas de controle

Para apoiar o manejo ao longo do ciclo, a Bayer oferece um portfólio voltado ao controle de nematoides, doenças e pragas, com destaque para soluções específicas contra o bicudo-do-algodoeiro.

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No manejo de plantas daninhas, a companhia prevê o lançamento de novas tecnologias para o ciclo 2026/27, incluindo o herbicida Mateno, indicado para pré-emergência no controle de espécies como caruru e capim-pé-de-galinha, e o XtendiMax 2, nova geração de dicamba desenvolvida para reduzir riscos de volatilidade e deriva.

A biotecnologia Bollgard 3 XtendFlex (B3XF), presente em variedades como Deltapine, também integra esse sistema de manejo. A tecnologia oferece proteção contra principais lagartas da cultura e amplia a flexibilidade no controle de plantas daninhas, permitindo uso de diferentes mecanismos de ação, além da tolerância a herbicidas como glifosato e glufosinato de amônio.

Algodão reforça importância da sustentabilidade no campo

Além dos ganhos produtivos, a cotonicultura brasileira também se destaca em discussões sobre sustentabilidade.

Mais de 90% da produção nacional é realizada em sistema de sequeiro, dependente exclusivamente das chuvas, o que contribui para o uso mais eficiente dos recursos hídricos.

Ferramentas de monitoramento ambiental, como a plataforma PRO Carbono, auxiliam produtores na identificação de emissões de carbono nas lavouras e na adoção de práticas de manejo mais eficientes, alinhadas às exigências de sustentabilidade da cadeia global do algodão.

Planejamento é decisivo para o próximo ciclo

Com a colheita em andamento e os desafios climáticos ainda presentes em algumas regiões, o setor reforça a importância do planejamento antecipado da próxima safra.

A combinação entre tecnologia, manejo integrado e decisões técnicas bem estruturadas segue como fator-chave para garantir produtividade, qualidade da fibra e competitividade do algodão brasileiro no mercado internacional.

Fonte: Portal do Agronegócio

Fonte: Portal do Agronegócio

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